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今年以来51家基金管理人主动调降费率
中华新闻网 2024-03-08 20:54
据《证券日报》记者梳理，今年以来，已有51家基金管理人宣布调降旗下产品管理费率。而与此同时，在今年新成立的基金中，低费率基金身影也频频出现。
业内人士认为，公募基金市场逐渐呈现低费率趋势，不仅反映了投资者对费率的敏感，也标志着公募基金行业正逐步走向成熟。随着市场竞争加剧，基金公司意识到费率水平对投资者吸引力的重要性，并开始降低费率以提升产品竞争力。同时，低费率也要求基金公司在保持盈利的基础上，更加注重品质。为了应对低费率带来的挑战，基金公司需要更加精细地管理运营成本，提高运营效率，并寻求更多的收入来源。
低费率基金上新
今年以来，多只基金自成立伊始便采取全行业最低费率水平。Wind资讯数据显示，以基金成立日统计，427只今年新成立的基金（不同份额分开计算，下同）中，约有六成采取了行业较低费率，最低收取0.14%甚至免收。
目前，0.6%以内的费率范围属于较低水平。今年以来新成立的基金中，处于该范围水平的产品有267只，其中股票型、混合型、债券型、QDII（即合格境内机构投资者）分别有92只、1只、141只、13只。
前海开源基金首席经济学家杨德龙向《证券日报》记者介绍，不同投资类型的基金在费率上存在差异，主要源于它们各自所需投入的成本不同。这些成本包括但不限于研究成本、交易成本、运营成本以及风险管理成本等。因此，为体现成本与收益的匹配性，各类基金的费率优惠程度也有所不同。
当基金管理人决定对产品实行费率优惠，意味着其产品的竞争力能得到相应提升。在排排网财富管理合伙人曾衡伟看来，基金公司纷纷推出低费率的基金产品，是为了吸引更多的投资者，这种趋势也反映了投资者对费率的敏感度在提高。“过去，投资者可能更关注基金的收益表现，而现在，他们越来越关注费率水平。这是因为随着投资者对理财产品的了解加深，他们开始意识到费率对长期收益的影响。因此，低费率成为了吸引投资者的一种重要手段。”
加速优胜劣汰
去年以来，监管部门多次提及加快推动公募基金费率改革。在多位业内人士看来，低费率产品频繁出现反映出公募基金行业正在逐步走向成熟。
数据显示，今年以来，已有包括广发基金、富国基金、汇添富基金等在内的51家基金管理人宣布调降旗下产品管理费率；相较各自基金成立日来看，截至3月7日，市场上管理费率发生调降的基金数量已达6961只。
曾衡伟分析称：“随着行业的发展和竞争的加剧，基金公司开始意识到费率水平对投资者吸引力的重要性，并开始寻求降低费率的方法。这种转变有助于提升行业的整体形象和信誉度，促进市场的健康发展。”
尽管费率不断降低，却有助于产品竞争力、行业服务水平、市场活跃度的走高。多位受访人士均表示，从长期来看，低费率的产品有助于推动基金公司之间的差异化竞争，在费率水平相近的情况下，基金公司需要通过提高产品质量、优化服务等方式来吸引投资者，这将有助于提升整个行业的服务水平和创新能力，加速优胜劣汰。
利好投资者
更低费率意味着基金公司获得单位更低收入，而管理费又是其作为维持运营成本的重要部分，在激烈的竞争格局下，公募基金同时需要在销售渠道上支付的“尾随佣金”占比依然较高，这从盈利角度上带来一定挑战。
“尾随佣金”又称托管服务费，是指基金公司支付给销售机构的费用，其金额通常是根据基金份额持有时间或市值进行计算。据统计，目前股票型、混合型基金的托管费率平均为0.13%、0.19%。
“在当前公募基金销售格局下，‘尾随佣金’占比较高已成为一个不容忽视的现象。”杨德龙向记者谈及，这主要是由于市场竞争激烈，基金公司需要向销售渠道支付较高的佣金以维持合作关系。这种高额的“尾随佣金”给基金公司的运营带来了较大的压力，尤其是在实施低费率策略时，这种压力更为显著。
南开大学金融发展研究院院长田利辉进一步表示，基金公司需要在收入和成本中获得盈利，在降价和获客中予以权衡，从而跨越盈亏平衡点。倘若管理费收入过低，那么可能会再适时适度调整尾随佣金模式和费率。
田利辉直言，基金销售状况好坏的关键不取决于管理费率和销售能力等，而是与基金的盈利能力和服务质量相关。
在保持盈利和降低费率的多重压力下，业内人士认为，基金行业的优胜劣汰有望得到进一步的推动，这将为投资者带来了多方面的利好。
曾衡伟表示，为了保持盈利，基金公司需要更加精细地管理运营成本，提高运营效率，加强直销能力。同时，他们也需要寻求更多的收入来源，例如，通过提供增值服务等方式来增加收入。
田利辉表示，长期来看，公募基金费率水平有望继续降低，基金公司可能推出差异化的费率模式。同时，基金公司可能会更加注重提升网络建设、直销能力、服务质量和投资业绩。
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